19日下午5时50分左右，位于河南三门峡义马市的河南省煤气（集团）有限责任公司气化厂C套空分装置发生爆炸。三门峡市政府新闻办公室称，截至20日3时，义马市发生的爆炸事故已造成10人死亡、5人失联、19人重伤，部分群众受轻微伤。据悉，爆炸发生后，方圆三公里之内门窗玻璃很多被震碎，部分室内门也被气浪冲落。

河南义马气化拥有甲醇产能24 万吨，醋酸产能25 万吨，二甲醚产能20 万吨，公司甲醇、醋酸及二甲醚产能占全国产能比例0.3%/2.8%/1.8%。目前整个河南地区拥有甲醇和醋酸产能约530 万吨120 万吨，占我国总产能的6.3%/13%，我们已经注意到醋酸板块近期的行情异动，而该板块前期即存在基本面支撑。

目前山东地区醋酸、甲醇价格2575/2020元/吨，处于2010年以来底部水平。根据卓创资讯数据，目前我国醋酸社会库存约4.9天，处于底部水平，由于近期部分下游需求较好，醋酸检修企业较少，行业开工率保持高位，受本次河南义马爆炸事件影响，我们预计河南省监管很大概率将会趋严。

据统计，醋酸下游PTA、醋酸丁酯、醋酸乙酯在六月中旬开工率分别较上旬提高约3、1、12个百分点至78%、37%、41%。此外甲醇（华东）涨价60元/吨至2300元/吨，涨幅为2.7%，成本走高也对醋酸涨价形成支撑。

综合分析，我们注意到6月华东醋酸部分生产企业进入集中检修阶段，叠加索普装置临时停车检修，6月醋酸供给大幅下滑，醋酸库存得以消化，目前库存处于较低水平。因而我们认为，此次事故中的义马气化醋酸产能虽然占比有限，但是叠加库存低位情况，在醋酸企业的协同布局下，醋酸价格有望乘势上行，结合前期响水事故大造成的分散染料走势。